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专题：A股9月反弹可期 但大波段行情重建需更长时间
【重磅】A股迎来打新热，新股一签平均浮盈8万！立即开户，准备申购>>
【市场动态】
3600亿！财政部注资8家金融央企：为“主力军”添弹药，为“稳定器”加砝码
9月6日，中国工商银行等8家中央金融企业分别发布增资计划，将补充核心一级资本。财政部、中国烟草总公司及相关子公司出资总金额达3600亿元。这并非一次风险倒逼的“应急补血”，而是护航国民经济行稳致远的前瞻性安排。数据显示，相关拟增资机构的主要指标均处于健康区间。截至今年6月末，工行、农行核心一级资本充足率分别为13.21%、10.80%，均明显高于监管要求；中国人保也在公告中表示，公司偿付能力充足、风险防控有力有效。
注资之计，在乎长远。在科技创新、产业升级和扩大内需等领域融资需求旺盛的当下，金融机构唯有“弹药”充足，方能保持稳定的支持力度，并为“十五五”时期经济平稳健康发展营造安全稳定的金融环境。
放大视野看，这是始于两年前的一盘“大棋”：2024年9月24日，金融监管总局首次公布国家计划对6家大型商业银行增加核心一级资本，并将按照“统筹推进，分期分批，一行一策”的思路有序实施。
国际油价拉升，伊朗将宣布霍尔木兹海峡“禁区”，美国被曝谋划“战后遏制伊朗”
伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，未来几天，伊朗将宣布霍尔木兹海峡区域的“禁区”。他表示，该“禁区”将从美国海军封锁线起算，一直延伸至波斯湾内部分水域。
雷扎伊表示，任何进入该“禁区”的船只都将被列入伊朗制裁名单。伊朗可以监测到美国船只，也可以击沉它们。“当然，伊朗没有击沉美国船只，是因为它们运载石油，一旦被击沉将破坏环境。”
华为、苹果正面交锋！折叠屏手机市场迎“72小时对决”，这些公司或受益
9月7日下午至10日凌晨，华为、小米、苹果将在72小时内接连发布各自的折叠屏旗舰手机。华为与苹果首次在折叠屏赛道正面交锋，小米同台竞技，三大品牌在同一周、同一品类、同一价格带上“短兵相接”，这在折叠屏品类诞生七年来尚属首次。
发布会前夕，外界最为关注的是：三家公司在折叠结构、芯片方案和软件生态上将给出怎样不同的答案？苹果迟到七年进入折叠屏赛道，将如何撼动现有的市场格局？万元定价，消费者能否买单？随着更多关键信息浮出水面，这场“72小时对决”的基本情况逐渐清晰。
“高中签率”新股，来了！
据目前安排，若无变化，本周（9月7日—11日）有3只新股申购。其中上证主板1只，创业板1只，北交所1只。北交所新股百瑞吉于周一（7日）申购，发行价为16.77元，发行市盈率14.91倍，本次网上发行股票数量为740.32万股，网上发行申购上限为37.01万股；上证主板新股沈鼓集团将于周二（8日）申购，发行价为4.39元，发行市盈率29.81倍，本次网上发行股票数量为6531万股，网上发行申购上限为6.5万股；创业板新股中塑股份将于周四（10日）申购，本次网上发行股票数量为273.75万股，网上发行申购上限为2500股。
全球AI交易过于拥挤，海外资金悄然转向中国股市
巴克莱、瑞银、美银等机构交易台观察到，客户对挂钩沪深指数的看涨期权与掉期需求持续升温。背后逻辑是：韩日AI交易估值高企引发警惕，而中国期权隐含波动率已回落至近一年均值，科技板块权重持续扩大——入场窗口或已悄然开启。
全球投资者正将目光转向中国股票衍生品市场，以寻求分散过度集中于韩国和日本AI交易的风险敞口。
近期巴克莱、瑞银等多家机构的交易部门观察到，客户对挂钩中国沪深指数的看涨期权及掉期合约的需求持续升温。与此同时，越来越多的策略师开始推荐通过衍生品工具布局中国股市，尤其聚焦中小盘板块。市场人士认为，这一趋势折射出全球资金对部分热门主题估值偏高的担忧，以及对多元化收益来源的迫切需求。
多项增量金融政策落地 助力扩内需稳经济
8月末，多部门推动加快构建房地产发展新模式。其中，作为金融领域的配套制度，《关于改革完善房地产信贷管理推动加快构建房地产发展新模式的意见》等文件面世，进一步优化开发贷款和个人住房贷款制度。多项关键调整受到市场关注。业内专家表示：建立开发贷款主办银行制度，将更好满足项目开发建设的融资需求；延后个人住房贷款发放时点，将确保购房人“能拿房，再还贷”；个人住房贷款期限由最长30年延长至最长40年，将给予购房者更多选择空间和弹性。
政策实施首周，记者从京沪两地多家银行机构获悉，响应政策的新举措正稳步落地。以延长房贷最长期限政策为例，部分银行已经可以按照40年期办理房贷，分支机构可执行的操作细则仍有待进一步明确。
“延长最长房贷期限，可以降低每月应还本息，疏解购房初期的月供压力。”上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，部分购房者会遭遇前五年还款压力瓶颈，本次调整有助于让这类群体敢贷、能贷。
华为何庭波再论韬定律 正面拆解3D堆叠散热难题
时隔两个月，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波再次在中国科学院科技论文预发布平台ChinaXiv上抛出重磅论文。这篇题为Huawei‘s τ Chip Was Supposed to Melt？（《华为的韬芯片会熔化吗？》）的文章，直接回应了半导体行业对3D堆叠芯片发热问题的长期疑虑——这是她继5月25日发布韬定律V1版本、7月4日更新V2版本之后，第三次就韬定律发表学术成果。
从理论宣示到量产数据，再到对“最硬技术质疑”的正面拆解，韬定律正走向更深水区。快思慢想研究院院长、原商汤智能产业研究院创始院长田丰据记者表示：“这一次的价值，在于用真实量产芯片的数据，把‘三维堆叠会不会把芯片捂热’这条物理规律，第一次系统性地转化成了可复现的工程结果。”
多重因素扰动 国际金价现“过山车”式行情
近期，国际黄金市场出现大幅波动，金价急涨急跌，走出了“过山车”式行情。Wind数据显示，8月初开始，国际金价（以伦敦金现货价格为例）先是经历了一轮快速上行，8月3日至8月25日，国际金价上涨幅度达到15.24%，从4000美元/盎司水平拉高至接近4700美元/盎司水平。
但在冲高后的5个交易日，国际金价连续收跌，8月26日至9月1日累计跌幅达到7.08%，其中8月28日、9月1日单日跌幅都接近3%，国际金价也跌破4400美元/盎司关口，9月1日报收于4327.28美元/盎司。9月2日至9月4日，国际金价有所反弹，再次回到4400美元/盎司水平上方，9月4日报收于4430.52美元/盎司，但与8月份高点相比，每盎司价格仍下跌近300美元。
震荡市谨慎入场 新基金放缓建仓步伐
Wind数据显示，上周（8月31日至9月6日）共有82只新基金启动发行，创下单周新发基金数量阶段新高，较此前两周各30余只的发行数量明显扩容。然而，与发行端的火热相比，部分此前成立的新基金在投资端显得相对克制。无论是成立后净值长时间在面值附近波动的主动权益基金，还是上市前股票仓位不足一成的ETF，都反映出在市场主线尚未明朗之际，部分基金管理人正在放慢入市步伐，为后续布局保留空间。
越跌越买，增量资金要来了
在市场普跌的背景下，资金逆势大幅流入科技、科创、创业板等方向，呈现“越跌越买”的逆势吸筹特征。科创50ETF易方达（588080）跟踪的科创50指数相关ETF上周净流入99.19亿元，在各指数相关ETF合计净流入排名中居首位；创业板ETF易方达（159915）跟踪的创业板指数相关ETF上周净流入57.61亿元；科创芯片ETF易方达（589130）跟踪的上证科创板芯片指数（3704.8035， -108.96， -2.86%）相关ETF上周净流入26.76亿元。
此外，半导体设备ETF易方达（159558）等多只半导体、芯片相关ETF也被资金大举买入。
能繁母猪仅差30万头触及“红线”！猪周期拐点进入倒计时，2027年上涨周期渐行渐近
仔猪价格和淘汰母猪折价率，是判断周期情绪底部的两个重要前瞻指标。近期淘汰母猪价格出现加速下跌。8月23日至28日短短5天，全国淘汰母猪均价从7.69元/公斤骤降至6.92元/公斤，累计跌幅达10%，主产区江苏、安徽、河南跌幅均超1.2元/公斤，反映出低效产能出清正在加速。仔猪价格同样触及历史低位。国信证券研报指出，仔猪价格与生猪价格的接近程度，往往代表周期情绪见底，是反转的前瞻指标。
从能繁母猪存栏的加速去化，到行业现金流的持续消耗，再到仔猪与淘汰母猪价格的情绪验证——三个维度的观察指标正在形成共振，共同指向周期反转窗口的渐行渐近。
不过，产能去化的“尾声”与猪价反转的“启动”之间存在时间差。有研报预测，在行业现金流压力叠加之下，2026年四季度至2027年一季度能繁去化幅度有望达到10%左右的关键拐点。2027年3月后，去化效果充分传导至出栏端，猪价有望实质性反转上涨。
黄仁勋：英伟达已实现AGI
未来的英伟达，可能只需要4万名人类员工，就能同时指挥40万甚至400万个24小时无休的AI Agent疯狂工作！如果英伟达率先实现AGI，这意味着什么？本来，英伟达就坐拥全球最庞大的算力底座，实现AGI后，一条惊人的‘算力反哺研发’的护城河，就将彻底挖通。
一旦AGI解锁了递归自我进化（RSI），英伟达就等于在内部孵化了数百万AI Agent的超级科学家大军。
这支大军会反哺自身，自动化涉及下一代更逆天的GPU架构，甚至重写CUDA代码。
中国国债何以“风景独好”？
当前，全球金融市场持续承压，地缘冲突反复、国际油价震荡上行、主要经济体高债务高通胀高利率问题交织，引发全球债券市场深度调整。传统避险资产光环消退，美欧长端国债收益率持续走高，多国主权债券遭遇集中抛售，股债联动波动加剧。在全球资产估值重定价、投资风险持续攀升的背景下，中国国债却走出独立稳健行情。
市场走势与资金流向，直观印证了中外债市的显著分化。数据显示，10年期国债收益率从年初的1.9%稳步下行至目前1.68%的低位。与之相对，海外债市普遍承压、波动加剧。同时，国际资本用真金白银持续加码中国国债——中国人民银行上海总部数据显示，截至今年7月末，境外机构持有中国国债规模达2.02万亿元，连续三个月增持。8月初财政部在港发行的150亿元离岸人民币国债，认购倍数达4.67倍，超额认购态势显著，充分体现了国际市场对我国主权信用与人民币资产的高度认可。
【话题公司】
“县人民政府”写成“县人民币政府”，“新能源”写成“新熊源”，紫金矿业道歉
8月21日，矿业巨头紫金矿业发布的半年报中，出现多处文字错误，将“墨竹工卡县人民政府”写成“墨竹工卡县人民币政府”，将“青海西宁农村商业银行股份有限公司”写成“青海西宁农村商业股份有限公司”，将“江苏藏青新能源产业发展基金合伙企业（有限合伙）”写成“江苏藏青新熊源产业发展基金合伙企业（有限合伙）”，引发热议。
9月5日，紫金矿业发布公告称，近期公司披露的《2026年半年度报告》及前期公告中“合并财务报表主要项目注释”部分3家单位的名称出现文字错误，现将上述披露文件中所涉3家单位出错名称更正。
公告称，经核查，上述错误不涉及定期报告中的财务数据、会计科目及经营指标，不会对公司已披露各期定期报告的真实性、准确性、完整性产生实质影响。公司谨向投资者和相关单位致以诚挚歉意。后续，公司将进一步完善内部信息披露管理制度，严格校核审批流程，同时加强与年审会计师事务所的沟通协调，避免此类问题再次发生。
AI视频业务信披前后不一 “五连板”龙版传媒被警示
9月4日盘后，龙版传媒（SH605577）接连披露了《关于对黑龙江出版传媒股份有限公司及有关责任人予以监管警示的决定》与《关于股票交易风险提示性公告》。前者系上海证券交易所（以下简称上交所）对公司信息披露不准确、风险揭示不充分、前后披露不一致等问题予以监管警示；后者则就公司股票近期连续涨停、AI（人工智能）视频业务实际营收规模等作出风险提示。
复星医药同日披露两笔资本运作：减持印度子公司股权，拟不超10亿港元回购H股
9月6日，复星医药公告称，印度时间2026年9月4日，公司控股子公司复星医药新加坡公司通过大宗交易及集中竞价方式出售989.70万股Gland Pharma（以下或简称印度子公司）股份，占其股份总数的6.00%，交易总对价（税前）为279.96亿印度卢比，约合2.94亿美元，均价较前一交易日收盘价折让约2.72%，预计股份过户时间为印度时间2026年9月7日。本次交易后，复星医药对Gland Pharma的持股比例将从51.76%降至45.76%，仍保持控股股东地位。同日，复星医药还宣布H股回购方案：计划以不超过10亿港元总金额回购H股股份。
上轮减持零实施，期满5天，美信科技股东润科基金再抛清仓计划
值得注意的是，这已是润科基金短期内第二次披露减持计划——其此前于6月披露的减持计划已于9月1日届满，但期间未减持任何股份。从减持数量来看，本次拟减持股份数量与润科基金所持股份总数完全一致，意味着若减持计划实施完毕，润科基金将清仓退出，不再持有美信科技任何股份。
公告同时提示，若计划减持期间公司有分红、派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息以及股权激励、增发股份等导致股本变动的事项，上述拟减持股份数量将相应进行调整，但减持股份占公司总股本的比例不变。
值得注意的是，本次减持计划是润科基金短期内披露的第二次。美信科技曾于2026年6月10日披露特定股东减持股份预披露公告，润科基金计划在该公告披露之日起15个交易日后的2个月内（即2026年7月2日至9月1日），以集中竞价方式减持公司股份不超过41.8万股，占公司总股本0.9283%。
【行业热点】
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【市场策略】
十大机构看后市：A股9月反弹可期，但大波段行情重建需更长时间
9月后，科技震荡调整波段延续。非科技方向跑赢的时间拉长，高股息资产有绝对收益的时间拉长。非科技赛道方向，CXO和创新药，已证明能够演绎赛道资金正循环。贵金属短期有波折，但中期定价美元信用弱化，仍有空间。同时，关注工业金属和基础化工的机会。继续基于“中证800指数权重–26Q2公募基金持仓权重”寻找高股息资产，重点关注银行、非银金融、食品饮料和公用事业。持有高股息资产，仍可以再观察后续关键验证窗口。
【今日新股申购】
新股提示：北交所新股百瑞吉今日申购
【公告速递】
【品大事】
农业银行：拟募资不超过1600亿元用于补充资本
农业银行公告，公司拟向特定对象中华人民共和国财政部、中国烟草总公司及其有关子公司发行A股股票，募集资金总额不超过人民币1600亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充核心一级资本，最终募集资金规模以监管机构批复的发行方案为准。
工商银行：拟募资不超过1000亿元用于补充资本
工商银行公告，拟向特定对象发行A股股票，发行对象为中华人民共和国财政部、中国烟草总公司及相关子公司，计划募集资金不超过1000亿元，募集资金扣除相关发行费用后拟全部用于补充核心一级资本。本次增资需履行内外部审批程序后实施。
中国人保：拟向财政部定增募资不超过150亿元补充资本金
中国人保公告，公司拟向特定对象发行A股股票的募集资金规模不超过150亿元，在扣除相关发行费用后将全部用于充实公司的资本金。本次发行的发行对象为财政部。发行对象已与公司签订附条件生效的股份认购协议，拟以现金方式全额认购公司本次发行的A股股票。
*ST萃华：公司触及规范类退市情形 将被终止上市
*ST萃华公告，因公司未在被实施退市风险警示之日起两个月内（2026年前）披露过半数董事保证真实、准确、完整的2025年年度报告，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.4.18条第（一）项的规定，公司触及规范类退市情形，深交所将决定终止公司股票上市交易。公司股票自2026年9月7日起继续实施停牌。
2连板爱仕达：具身智能机器人合作项目尚处于起步阶段 销售收入仅13.72万元
2连板爱仕达披露股票交易异常波动公告称，当前公司的主营业务为炊具、小家电及工业机器人。截至2026年6月30日，公司实现营业收入13.51亿元，归属于母公司的净利润处于亏损状态，为-9341.42万元，炊具、小家电业务占整体营收的84.46%，工业机器人占比12.20%。具身智能机器人的合作项目为公司新开拓业务，尚处于起步阶段，已形成的销售收入尚低，仅13.72万元，且技术迭代、项目落地及商业化实现均存在不确定性。预计该业务对公司本年度的财务状况和经营成果不会产生重大影响。
中国建筑：副总裁陈勇因个人涉嫌严重违纪违法离任
中国建筑公告，9月5日，公司第四届董事会第四十二次会议审议通过《关于陈勇不再担任中国建筑股份有限公司副总裁的议案》。陈勇因个人涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查，无法履职，于2026年9月5日离任公司副总裁职务。公司已对相关工作进行了妥善安排，有关离任事项不会对公司的正常运作产生影响。
盛达资源：子公司完成巴彦包勒格区铅锌多金属矿探矿权延续登记
盛达资源公告，公司控股子公司德运矿业于近日完成了内蒙古自治区阿鲁科尔沁旗巴彦包勒格区铅锌多金属矿勘探探矿权（简称“巴彦包勒格区铅锌多金属矿探矿权”）的延续工作，并收到赤峰市自然资源局颁发的《不动产权证书（探矿权）》《矿产资源勘查许可证》。除巴彦包勒格区铅锌多金属矿探矿权外，德运矿业还拥有一宗巴彦包勒格矿区银多金属矿采矿权，其《采矿许可证》证载生产规模为90万吨/年，矿区面积2.3206平方公里，目前德运矿业正在办理巴彦包勒格矿区银多金属矿矿山建设前的报建手续。
宇邦新材：公司控股股东及实控人拟变更 股票7日起复牌
宇邦新材公告，9月4日，苏州德翎企业管理咨询有限公司（简称“苏州德翎”）与公司控股股东聚信源、实际控制人肖锋、林敏签署了《股份转让协议》，苏州德翎拟通过协议转让方式受让聚信源持有的公司4287.81万股股份（占公司总股本的29.99%），每股转让价格为20.08元，股份转让总价款为8.61亿元。同时，以本次股份转让完成为前提，苏州德翎拟向上市公司除苏州德翎以外的全体股东发出部分要约收购，要约收购股份数量为714.87万股（占公司总股本的5%），聚信源承诺以其所持上市公司428.92万股（占公司总股本的3%）有效申报预受要约。本次交易完成后，上市公司的控股股东将变更为苏州德翎，上市公司的实控人将变更为江文全。公司股票及公司可转换债券自9月7日开市起复牌。
昂利康：与亚飞生物及亲合力终止战略合作
昂利康公告，公司此前公告，就IMD-1005药物分子与亚飞（上海）生物医药科技有限公司（简称“亚飞生物”）、上海亲合力生物医药科技股份有限公司（简称“亲合力”）（以下统称“合作方”）于2025年8月26日签署了《战略合作协议之授权许可协议》。近日，公司收到亚飞生物及亲合力《关于终止<战略合作协议之授权许可协议>的通知函》，因合作方基于整体战略布局及在研管线优先级的综合考量，经审慎决策，合作方确定现阶段由其自主推进IMD-1005项目在约定区域的研发、生产及商业化工作，暂不采取对外授权许可方式与第三方开展合作，本次合作事项实质上已终止推进。
复星医药：控股子公司出售989.7万股Gland Pharma股份
复星医药公告，印度时间9月4日，公司控股子公司复星医药新加坡公司通过大宗交易及集中竞价方式出售共计989.7万股Gland Pharma股份（约占截至9月3日Gland Pharma股份总数的6%），交易总对价（扣除交易佣金及税费前）为279.96亿印度卢比（折合约2.94亿美元），均价（扣除交易佣金及税费前）约为2828.78印度卢比/股、较前一交易日收盘价格（即2907.9印度卢比）折让约2.72%。预计本次交易的股份过户时间为印度时间9月7日。本次交易完成后，集团仍持有Gland Pharma约45.76%的股权（本次交易前约为51.76%）、为其控股股东，Gland Pharma仍为集团合并报表范围内子公司。
中色股份：控股子公司达瑞矿业收到印尼法院通知
中色股份公告，公司控股子公司中色印尼达瑞矿业有限公司（简称“达瑞矿业”）于9月4日收到印度尼西亚共和国雅加达行政法院电子法庭系统送达的诉讼案件通知，达瑞矿业成为案件第二介入被告。诉讼标的为：印度尼西亚共和国环境部部长/环境控制署署长签批的2026年第1437号决定书，即《关于达瑞矿业在北苏门答腊省达瑞县SilimaPungga-Pungga乡开展铅锌矿采矿活动的环境可行性决定（SKKL）》（简称“环境可行性决定批复”）。诉讼请求为：要求被告暂缓执行2026年1437号环境可行性决定批复；要求裁定环境可行性决定批复无效或不产生法律效力；要求被告撤销环境可行性决定批复；要求被告承担相关诉讼费用。截至目前，达瑞铅锌矿项目环境可行性决定批复合法有效，该事项未对公司经营业绩产生影响，诉讼最终结果和对公司未来经营业绩的影响尚存在不确定性。
【增减持】
常青股份：实控人等拟增持公司股份不低于1360万元
常青股份公告，公司实际控制人、董事长兼总经理吴应宏、董事兼副总经理刘堃、董事兼副总经理兼董事会秘书宋方明、职工代表董事程义、董事何旭光、董事余大权、财务总监王斌计划通过集中竞价交易方式增持公司A股股份，合计拟增持金额不低于1360万元。
通力科技：实控人的一致行动人拟减持公司不超2.11%股份
通力科技公告，公司持股7.23%的股东温州通途企业管理咨询中心（有限合伙）计划以集中竞价、大宗交易方式，减持公司股份不超过321.36万股（占公司总股本的2.11%）。上述减持主体为公司实际控制人项献忠的一致行动人。
往期回顾
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责任编辑：张恒星
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